Se espera que la inflación en Estados Unidos se mantenga por debajo del 3%. Sin embargo, los precios cayeron un 0,1% en junio, dejando el impuesto interanual en el 3,0%, frente al 3,3% del mes anterior, según datos publicados el jueves por la Oficina de Estadísticas Laborales, dependiente del Departamento de Trabajo. Así conoció el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, datos positivos que permiten al Banco Central tener mayor confianza en que la inflación se encamina de manera sostenible hacia el objetivo de estabilidad de precios del 2%. Entonces, a medida que se acercan indicadores adicionales de precios y del mercado laboral, comenzamos el viaje hacia el Comité de Política Monetaria del Banco Central, que vio caer las tasas de interés en septiembre por primera vez en cuatro años y medio.
Los analistas esperan una caída de precios del 0,1% mensual y una tasa interanual del 3,1%, por lo que el dato supera las mejores expectativas. La caída mensual de precios es la primera desde mayo de 2020, en plena pandemia. Por su parte, el 3% es la inflación más baja en un año, ya que esta calificación subirá en junio de 2023, antes de volver a contar. La caída del 3,8% de los precios de la gasolina explica la buena evolución. La lista de precios mensual también es una buena noticia para el presidente estadounidense Joe Biden, que busca la reelección en noviembre, pero que ahora también tiene problemas mayores que la inflación.
La medida de inflación preferida de la Reserva Federal es el índice PCE, un deflactor de los gastos de consumo personal. Los datos de inflación del PCE de junio se conocerán en unas semanas, pero su evolución mantendrá una clara correlación con el Índice de Precios al Consumo (IPC), que es el que se vivió este jueves. En mayo, la inflación PCE se situó en el 2,6%, más cerca del objetivo del 2%.
Las cifras de este jueves son positivas, aunque el retroceso del IPC generalmente no se traslada al subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía. Sin embargo, el dato también fue bueno, con un incremento mensual del 0,1%, dejando el impuesto interanual ya en el 3,3%. Este índice se ubica cerca del general y sirve como indicador del récord de que la Reserva Federal no ganó después de la batalla.
El Banco Central de Estados Unidos aprobó los subsidios a las tasas de interés más agresivos desde la década de 1980 para abordar la mayor inflación desde entonces. La inflación alcanzó un máximo del 9,1% en junio de 2022 y luego cayó un año hasta el 3,0% en junio de 2023. Desde entonces, no obstante, ha sido cuestionada y se ha informado que se ha acercado a este nivel. Esto obligó a la Reserva Federal a mantener los tipos de interés altos durante más tiempo: desde julio del año pasado, se sitúan en el rango del 5,25%-5,5%, siendo su máximo a 23 años. Esa subida al 3% es la mejor noticia que se puede esperar del banco central este jueves.
Datos positivos
Powell no tiene precio para bajar el precio de la plata, pero mostró esta semana durante sus dos comparaciones en el Congreso de Estados Unidos su voluntad de empezar a registrar los tipos de interés un poco más que los datos de precios no lo acompañan. «Los datos de inflación más recientes mostraron algunas ganancias modestas, y los datos más positivos aumentarían nuestra confianza en que la inflación está aumentando constantemente hasta el 2%», dijo al Senado como en la Cámara de Representantes.
Nadie dice que hubo un informe en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en los últimos meses, pero las calificaciones futuras del índice sugieren que los inversores admiten una alta probabilidad de que los tipos sean inferiores a 0, 25 puntos. último encuentro del verano, 17 y 18 de septiembre. Además, es probable que los inversores cobren un segundo cheque en la reunión de diciembre, la última del año.
El mercado laboral ha dado lugar a síntomas de resfriado y Powell lo canceló esta semana. Por lo tanto, ha aumentado la confianza en los tipos de casos que tendrá. «A la luz de los avances logrados tanto en la reducción de la inflación como en el enfriamiento del mercado laboral en los últimos dos años, la alta inflación no es el único riesgo que enfrentamos», dijo Powell a los asistentes a la convención esta semana. «Abolir una política restrictiva demasiado tarde o demasiado poco podría debilitar significativamente la actividad económica y el empleo», añadió.
En cualquier caso, hasta la reunión de septiembre, algo más de dos meses podría cambiar la hoja de ruta de la Reserva Federal. Lo que Powell aseguró fue que haría caso omiso de sus consideraciones políticas. Si hay elecciones presidenciales el 5 de noviembre, eso no influirá en el calendario de votación de los muchachos, por supuesto.
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